El crecimiento en las regiones del BERD para 2026 se revisó a la baja en 0,5 puntos porcentuales, hasta el 3,1 por ciento.
El conflicto en Oriente Medio provoca un fuerte aumento de los precios de la energía y la interrupción de las cadenas de suministro, lo que repercute negativamente en la producción.
La inflación promedio sube al 6,4 por ciento, y se espera que los precios de la energía y los alimentos la mantengan elevada.
News Press Service
BERD
El Banco Europeo de Reconstrucción y Desarrollo (BERD) prevé que el crecimiento agregado en sus regiones se desacelere del 3,4 % en 2025 al 3,1 % en 2026, antes de recuperarse hasta el 3,6 % en 2027, según su último informe de Perspectivas Económicas Regionales . La previsión para 2026 supone una revisión a la baja de 0,5 puntos porcentuales con respecto a las perspectivas publicadas en febrero de 2026, mientras que la proyección para 2027 es 0,1 puntos porcentuales inferior.
El nuevo informe, titulado «Conversaciones sobre el Estrecho», identifica la escalada del conflicto en Oriente Medio como el principal factor que afecta negativamente a las perspectivas regionales.
El aumento de los precios del petróleo y el gas, las interrupciones en el transporte marítimo a través del Estrecho de Ormuz y la creciente diferencia entre los costes energéticos europeos y estadounidenses —que ahora supera el quintuplicado en el caso del gas— han mermado la competitividad y frenado el dinamismo económico.
Los precios de la electricidad en Europa siguen siendo significativamente más altos que en Estados Unidos, lo que refuerza los cambios estructurales a largo plazo en la producción industrial hacia sectores menos intensivos en energía.
El bajo rendimiento de las industrias de alto consumo energético ha persistido tanto en las economías avanzadas de la Unión Europea (UE) como en las economías del BERD dentro de la UE.
Se estima que el crecimiento interanual en las regiones del BERD durante el primer trimestre de 2026 será del 2,9%, registrándose resultados inferiores a los esperados en Egipto , Kazajstán , Rumania , Turquía y Ucrania .
En respuesta al impacto del aumento de los precios de la energía, casi dos tercios de las economías del BERD han introducido al menos una medida política para apoyar a los consumidores o ahorrar energía, incluidas reducciones de impuestos sobre la energía, topes a los precios de los combustibles y subsidios específicos.
El conflicto ha agravado un entorno externo ya de por sí difícil. Incluso antes de la escalada de hostilidades, los índices de los gerentes de compras apuntaban a un débil dinamismo de la industria manufacturera en medio de las crecientes tensiones comerciales mundiales.
A medida que los aranceles de importación estadounidenses aumentaron drásticamente en 2025, lo que provocó una importante reorientación de los flujos comerciales mundiales, las importaciones estadounidenses procedentes de China disminuyeron y las procedentes de la Asociación de Naciones del Sudeste Asiático (ASEAN) aumentaron.
Mientras tanto, los cambios en las importaciones estadounidenses procedentes de las regiones del BERD se mantuvieron moderados, en promedio. La expansión de las cadenas de suministro relacionadas con la inteligencia artificial (IA) continuó impulsando el crecimiento a nivel mundial, y las economías del BERD también registraron un crecimiento más rápido en las exportaciones de cadenas de suministro de IA en comparación con otras exportaciones.
La inflación en las regiones del BERD, que se había moderado a finales de 2025 gracias a los tipos de interés reales positivos y al menor crecimiento de los salarios nominales, revirtió su tendencia a principios de 2026. La inflación media aumentó 1,2 puntos porcentuales, hasta el 6,4 %, entre febrero y abril de 2026.
Esto se debió principalmente al alza de los precios de la energía y los alimentos, que representan una mayor proporción de la cesta de la compra en las regiones del BERD que en las economías avanzadas. La depreciación de la moneda frente al dólar estadounidense ha ejercido una presión adicional en algunas economías, y ahora se prevé que la inflación se mantenga elevada durante más tiempo del previsto.
«El conflicto en Oriente Medio ha asestado un nuevo golpe a regiones que ya lidiaban con la debilidad de sus industrias manufactureras y una situación fiscal frágil», declaró Beata Javorcik, economista jefe del BERD . «El aumento de los costes energéticos está mermando la competitividad, reactivando la inflación y reduciendo el margen fiscal en un momento en que muchas economías menos pueden permitírselo».
Las perspectivas fiscales también se han deteriorado. El conflicto en Oriente Medio está intensificando la presión sobre las finanzas públicas, especialmente en la región del Mediterráneo meridional y oriental y en África subsahariana, donde los ratios de deuda respecto al producto interno bruto (PIB) y la carga de los pagos de intereses ya eran elevados.
Las condiciones de financiación global más restrictivas han incrementado los costes de endeudamiento, sobre todo en las economías con mayores niveles de deuda. El informe también analiza la propuesta de la Comisión Europea de la Ley de Aceleración Industrial, publicada en marzo de 2026, cuyo objetivo es fortalecer la competitividad industrial y reducir la dependencia extranjera en sectores estratégicos.
Dentro de las regiones del BERD, las economías industrializadas de Europa emergente son las que mejor pueden beneficiarse de las disposiciones de la Ley, si bien el alcance de las oportunidades para terceros países dependerá de las normas de elegibilidad, que aún están por determinar.
Proyecciones de crecimiento regional
- Europa Central y los países bálticos : El crecimiento se aceleró hasta el 2,6 % en 2025 y se espera que alcance el 2,8 % en 2026 antes de moderarse al 2,5 % en 2027. La previsión se ha revisado a la baja debido al impacto de la crisis energética, parcialmente compensado por el aumento de la inversión ante los plazos del Mecanismo de Recuperación y Resiliencia.
- Sudeste de la UE : El crecimiento del PIB se desaceleró hasta el 1,2 por ciento en 2025 y se prevé que se ralentice aún más hasta alrededor del 0,5 por ciento en 2026, una revisión a la baja debido a la consolidación fiscal y la incertidumbre política en Rumanía , antes de recuperarse hasta el 2,0 por ciento en 2027.
- Balcanes Occidentales : El crecimiento se ralentizó hasta el 2,6 por ciento en 2025 y se espera que repunte hasta el 2,9 por ciento en 2026 (un repunte más débil de lo previsto) y que se acelere aún más hasta el 3,5 por ciento en 2027, gracias a importantes proyectos de inversión pública e infraestructura en toda la región.
- Asia Central : El crecimiento alcanzó el 6,9 por ciento en 2025 y se prevé que se modere al 5,6 por ciento en 2026 y al 5,3 por ciento en 2027. La previsión para la República Kirguisa en 2026 se ha revisado a la baja debido al impacto previsto de las nuevas sanciones de la UE.
- Europa del Este y el Cáucaso : El crecimiento se ralentizó hasta el 2,7 % en 2025 y se prevé que se mantenga en torno al 2,8 % en 2026, lastrado por el aumento de los costes de importación de energía y la debilidad del turismo en Armenia y Georgia, antes de repuntar hasta el 3,9 % en 2027. Las perspectivas de crecimiento para Ucrania en 2026 se han revisado a la baja hasta el 2,2 % debido a las continuas interrupciones en la producción y la logística causadas por la invasión rusa, así como a un mayor coste de importación de energía y al aumento de la inflación.
- Turquía : El crecimiento alcanzó el 3,6 por ciento en 2025 y se espera que se desacelere hasta el 3,5 por ciento en 2026 antes de aumentar al 4,0 por ciento en 2027, con previsiones revisadas a la baja debido a los mayores costes energéticos, las importantes presiones inflacionarias y los posibles efectos indirectos del conflicto en Oriente Medio.
- Mediterráneo meridional y oriental : Se estima que el crecimiento se desacelerará del 3,1 % en 2025 al 2,5 % en 2026, con las revisiones a la baja más pronunciadas en Líbano e Irak , las economías más directamente afectadas por el conflicto. Se prevé una recuperación hasta el 4,2 % en 2027, aunque los riesgos siguen inclinándose a la baja.
- África subsahariana : Se prevé que el crecimiento se modere del 5,2 por ciento en 2025 al 4,7 por ciento en 2026 y al 4,8 por ciento en 2027, una revisión a la baja debido a las interrupciones comerciales, el aumento de los costes de importación de energía y la lentitud de la inversión.
