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FMI
Por Barry Eichengree-Asmaa El-Ganainy-Rui Esteves-Kris James Michener
Las deudas públicas se han disparado a niveles sin precedentes en la historia moderna a medida que los gobiernos respondieron a la pandemia de Covid-19 y la consiguiente crisis económica.
Su dramático aumento ha provocado advertencias apocalípticas sobre los peligros de las grandes deudas, sobre el lastre que supondrán para el crecimiento económico y la carga que representan para las generaciones futuras.
En defensa de la deuda pública ofrece una aguda réplica a este punto de vista, reuniendo toda la historia de la deuda pública emitida por el estado para demostrar su utilidad.
Los autores Barry Eichengreen, Asmaa El-Ganainy, Rui Esteves y Kris James Mitchener argumentan que la capacidad de los gobiernos para emitir deuda ha desempeñado un papel fundamental en el abordaje de emergencias, desde guerras y pandemias hasta crisis económicas y financieras, así como en la financiación de recursos esenciales. bienes y servicios públicos como el transporte, la educación y la salud. De esta forma, la capacidad de emitir deuda ha sido parte integral de la construcción y supervivencia del Estado.
Las transacciones en títulos de deuda pública también han contribuido al desarrollo de los mercados financieros privados y, a través de este canal, al crecimiento económico moderno.
Nada de esto es para negar que los problemas de deuda, las crisis de deuda y los incumplimientos de pago de deuda ocurren. Pero estos hechos dramáticos, que llaman mucho la atención, no son la historia completa.
Los autores desarrollan históricamente sus argumentos, relatando dos milenios de experiencia en deuda pública. Implementan una base de datos completa para identificar los factores detrás del aumento de la deuda pública y las circunstancias en las que las deudas elevadas se estabilizan y reducen con éxito. Finalmente, actualizan la historia,
